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FINANCE

Les investisseurs en capital au Maroc dévoilent leur bilan 2023

L’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC) a organisé hier à Casablanca une rencontre avec la presse nationale pour présenter le rapport d’activité 2023 des acteurs marocains du capital-investissement. L’événement a été animé par Hatim Ben Ahmed (2ème sur la photo à partir de la droite), Président de l’AMIC; Hassan Laâziri, membre du Conseil d’administration et Président de la Commission Études et Statistiques de l’AMIC; Mouna Hassani, Déléguée Générale de l’AMIC; et du Consultant Senior Fidaroc Grant Thornton.

Pour la 16ème année consécutive, cette étude a été réalisée par le Cabinet Grant Thornton, sous la direction de la Commission Études et Statistiques de l’AMIC. Le rapport d’activité 2023 couvre 24 sociétés de gestion et 47 Fonds sous gestion (23 étant actifs et les autres en phase de désinvestissement ou désinvestis), représentant ainsi presque toutes les sociétés de gestion ayant un bureau au Maroc.

Capitaux levés

En 2023, les capitaux levés ont atteint un montant record de 3 milliards de DH. Entre 2018 et 2023, les levées de fonds ont totalisé 9,8 milliards de DH, soit plus du double des fonds levés entre 2012 et 2017.

Les fonds transrégionaux représentent 78% des levées pour le Maroc depuis 2012, adoptant principalement une forme juridique étrangère pour des raisons de change et de fiscalité. Les fonds locaux, représentant 22% sur la même période, préfèrent les véhicules juridiques marocains, en particulier sous la forme Organismes de Placement Collectif en Capital (OPCC). Entre 2018 et 2023, les organismes de développement internationaux et les banques ou sociétés de gestion d’actifs ont représenté près de 70% des levées de fonds, avec respectivement 44% et 25% des montants levés. Les capitaux levés auprès des investisseurs marocains ont augmenté de 25% entre 2012 et 2016 et de 45% entre 2018 et 2023.

Investissements

En 2023, les investissements ont atteint un niveau record de 2,5 milliards de DH, réalisés par 12 sociétés de gestion et couvrant 25 nouvelles entreprises et 16 réinvestissements. La majorité des fonds sont généralistes, avec quelques fonds thématiques. Le secteur des services a connu une croissance continue, passant de 18% entre 2000 et 2005 à 41% entre 2018 et 2023. Les secteurs de la santé et de l’éducation ont également connu une forte croissance ces dernières années.

Régionalement, 74% des investissements ont été réalisés dans la région de Casablanca-Settat, suivie de Rabat-Salé-Kénitra (10%), Fès-Meknès (5%), Tanger-Tétouan-Al Hoceima (4%) et les autres régions (7%).

À la fin de 2023, les investissements en Capital Amorçage et Risque représentaient 36% des investissements en nombre et 7% en valeur. Le nombre de transactions de moins de 20 millions de DH a augmenté entre la 3ème et la 4ème génération des fonds, grâce aux nouveaux fonds dédiés à l’innovation et aux start-ups. La taille des fonds a permis de doubler les tickets moyens d’investissements pour le développement et la transmission, passant de 52 millions de DH entre 2012 et 2017 à 117 millions de DH entre 2018 et 2023. Le ticket moyen pour les entreprises en phase d’amorçage/risque est d’environ 7 millions de DH sur la période 2018-2023.

Désinvestissements

En 2023, 12 actes de désinvestissement ont totalisé 1 milliard de DH. Entre 2018 et 2023, les sorties ont atteint 4,6 milliards de DH, bien plus que le niveau de 1,9 milliard de DH enregistré entre 2012 et 2017.

À la fin de 2023, 161 actes de désinvestissement avaient été réalisés. En valeur, les sorties sur le marché secondaire représentaient 36% des montants désinvestis, suivies des sorties auprès des industriels (25%) et des sorties auprès du management & actionnaires historiques (20%). Les sorties secondaires incluent des fonds marocains et étrangers.

L’AMIC en quelques mots

L’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC) regroupe la majorité des structures de capital investissement au Maroc, accompagnant et finançant la croissance de plus de 280 entreprises marocaines. L’association compte 31 membres actifs et 29 membres associés. L’Association, instituée par la loi «58-22» relative aux OPCC, est l’unique groupement professionnel spécialisé dans le capital investissement au Maroc. Elle représente, fédère et promeut la profession auprès des investisseurs institutionnels, des entrepreneurs, des leaders d’opinion et des pouvoirs publics, contribuant ainsi au financement de l’économie, à la croissance, à l’emploi, à l’innovation et à l’esprit d’entreprise.

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