En franchissant pour la premi\u00e8re fois le cap des 5 milliards de DH de chiffre d\u2019affaires en comptes sociaux, l\u2019Office National des Chemins de Fer (ONCF) a sign\u00e9 en 2025 un exercice charni\u00e8re. C\u2019est ce que rapporte notre confr\u00e8re en ligne Maroc Diplomatique. Avec 5,15 milliards de DH de revenus \u00e0 fin d\u00e9cembre dernier, en progression de 7% sur un an, l\u2019op\u00e9rateur ferroviaire confirme l\u2019entr\u00e9e dans une phase de maturit\u00e9 op\u00e9rationnelle o\u00f9 la croissance ne repose plus sur un segment unique, mais sur la compl\u00e9mentarit\u00e9 de ses m\u00e9tiers.<\/p>\n\n\n\n
Le trafic de voyageurs a atteint 55,6 millions de passagers, g\u00e9n\u00e9rant 2,9 milliards de DH de chiffre d\u2019affaires (+5%). Au-del\u00e0 du volume, c\u2019est la qualit\u00e9 de la demande qui retient l\u2019attention. Le train s\u2019impose progressivement comme une alternative cr\u00e9dible \u00e0 la route sur les grands axes \u00e9conomiques du pays. La dynamique est particuli\u00e8rement visible sur l\u2019offre \u00e0 grande vitesse.<\/p>\n\n\n\n
\u00abAl Boraq\u00bb, un actif strat\u00e9gique<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n Le TGV \u00abAl Boraq\u00bb transporte 5,6 millions de voyageurs et a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 847 millions de DH de revenus, en hausse de 8%. Ce segment, initialement per\u00e7u comme un projet embl\u00e9matique, s\u2019affirme d\u00e9sormais comme un actif strat\u00e9gique \u00e0 part enti\u00e8re, \u00e0 la fois g\u00e9n\u00e9rateur de cash-flow et catalyseur d\u2019am\u00e9nagement territorial.<\/p>\n\n\n\n Dans un contexte de pression sur les mobilit\u00e9s urbaines et interurbaines, la performance du segment des voyageurs traduit une \u00e9lasticit\u00e9 croissante de la demande au temps gagn\u00e9 et \u00e0 la fiabilit\u00e9, deux variables d\u00e9terminantes pour les centres \u00e9conomiques comme Casablanca, Rabat ou Tanger.<\/p>\n\n\n\n L\u2019activit\u00e9 de marchandises poursuit, elle aussi, son expansion. En 2025, pr\u00e8s de 23 millions de tonnes ont \u00e9t\u00e9 achemin\u00e9es, pour un chiffre d\u2019affaires de 1,99 milliard de DH, en progression de 8%.<\/p>\n\n\n\n La contribution du segment des phosphates demeure structurante. La hausse des volumes transport\u00e9s refl\u00e8te \u00e0 la fois la vigueur de la demande internationale et la centralit\u00e9 du rail dans la cha\u00eene logistique nationale. Dans un pays o\u00f9 les flux miniers repr\u00e9sentent un pilier des exportations, le ferroviaire conserve un avantage comp\u00e9titif d\u00e9cisif en mati\u00e8re de co\u00fbts unitaires et de fiabilit\u00e9. Plus largement, le fret ferroviaire s\u2019inscrit dans une logique de d\u00e9carbonation et d\u2019optimisation logistique, en ligne avec les exigences croissantes des donneurs d\u2019ordre internationaux.<\/p>\n\n\n\n Un CA de plus de 5 milliards de DH<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n La configuration 2025 r\u00e9v\u00e8le un portefeuille d\u2019activit\u00e9s d\u00e9sormais mieux r\u00e9parti entre voyageurs et fret, limitant la d\u00e9pendance conjoncturelle \u00e0 un seul moteur de croissance. Cette diversification renforce la r\u00e9silience financi\u00e8re de l\u2019ONCF, dans un environnement marqu\u00e9 par la volatilit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et les tensions sur les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales. Le d\u00e9passement du seuil symbolique des 5 milliards de DH ne constitue donc pas uniquement une performance comptable. Il signale la consolidation d\u2019un mod\u00e8le ferroviaire int\u00e9gr\u00e9, capable d\u2019articuler mobilit\u00e9 des personnes, logistique industrielle et am\u00e9nagement du territoire.<\/p>\n\n\n\n \u00c0 l\u2019heure o\u00f9 le Royaume acc\u00e9l\u00e8re ses investissements en infrastructures en perspective des grands rendez-vous internationaux et de la mont\u00e9e en puissance de ses plateformes industrielles, le rail appara\u00eet plus que jamais comme un instrument strat\u00e9gique. La question n\u2019est plus celle de la viabilit\u00e9 du mod\u00e8le, mais de sa capacit\u00e9 \u00e0 absorber la prochaine phase d\u2019expansion.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En franchissant pour la premi\u00e8re fois le cap des 5 milliards de DH de chiffre d\u2019affaires en comptes sociaux, l\u2019Office National des Chemins de Fer (ONCF) a sign\u00e9 en 2025 un exercice charni\u00e8re. C\u2019est ce que rapporte notre confr\u00e8re en ligne Maroc Diplomatique. 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