L\u2019\u00e9conomie marocaine subit \u00abune inflation import\u00e9e importante\u00bb dans un contexte mondial o\u00f9 l\u2019inflation risque de s\u2019installer durablement. C\u2019est ce qui ressort d\u2019une publication de CDG Capital Insight, intitul\u00e9e \u00abObligations index\u00e9es sur l\u2019inflation : opportunit\u00e9 pour le march\u00e9 financier marocain\u00bb. Le document indique que \u00abLa configuration au Maroc est tr\u00e8s diff\u00e9rente de celles qui se pr\u00e9sentent aux Etats-Unis ou en Europe. Nous n\u2019observons ni une inflation li\u00e9e \u00e0 la demande ni un fort accroissement des cr\u00e9dits accord\u00e9s aux m\u00e9nages, mais il demeure que nous connaissons depuis la fin de l\u2019ann\u00e9e 2021 une envol\u00e9e surprenante de l\u2019inflation, aliment\u00e9e par la composante import\u00e9e, le rench\u00e9rissement des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et \u00e9nerg\u00e9tiques, ainsi qu\u2019un choc d\u2019offre sur les prix des produits alimentaires frais en r\u00e9sultat du mauvais d\u00e9roulement de la campagne agricole 2021-2022\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Les analystes de CDG Capital Insight soulignent que cette inflation import\u00e9e est en train d\u2019\u00e9roder les marges des entreprises non financi\u00e8res et l\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages par un double effet : celui de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie, des mati\u00e8res premi\u00e8res et des produits de consommation import\u00e9s, et celui de l\u2019\u00e9rosion de la valeur r\u00e9elle de l\u2019\u00e9pargne constitu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n
Le contexte inflationniste global r\u00e9sulte d\u2019effets r\u00e9put\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 r\u00e9cemment comme \u00e9tant transitoires, rel\u00e8vent les auteurs de la publication, pr\u00e9cisant qu\u2019il est en effet commun\u00e9ment imput\u00e9 \u00e0 la perturbation des cha\u00eenes logistiques suite \u00e0 la pand\u00e9mie, aux r\u00e9percussions mon\u00e9taires des Banques Centrales dans la majorit\u00e9 des pays industrialis\u00e9s et \u00e0 la guerre en Ukraine. \u00abL\u2019argumentaire courant semble, en effet, avancer que le resserrement de ces politiques mon\u00e9taires expansionnistes ainsi que la normalisation des cha\u00eenes logistiques devraient permettre de ma\u00eetriser cette inflation galopante assez rapidement\u00bb, ajoutent les experts. Il n\u2019en reste pas moins que la forte reprise des march\u00e9s de l\u2019emploi aux Etats-Unis notamment, dont le taux de ch\u00f4mage a baiss\u00e9 \u00e0 3,6% enregistr\u00e9 \u00e0 fin mars 2022, ainsi que dans la zone Euro avec un niveau de ch\u00f4mage historiquement bas de 6,8% \u00e0 fin mars 2022, indique une remont\u00e9e des salaires qui, elle-m\u00eame, serait en passe d\u2019exacerber davantage l\u2019inflation des prix. Ceci accro\u00eetrait le risque d\u2019un d\u00e9rapage durable de l\u2019inflation sur les moyen et long termes.<\/p>\n\n\n\n
C. A.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019\u00e9conomie marocaine subit \u00abune inflation import\u00e9e importante\u00bb dans un contexte mondial o\u00f9 l\u2019inflation risque de s\u2019installer durablement. C\u2019est ce qui ressort d\u2019une publication de CDG Capital Insight, intitul\u00e9e \u00abObligations index\u00e9es sur l\u2019inflation : opportunit\u00e9 pour le march\u00e9 financier marocain\u00bb. Le document indique que \u00abLa configuration au Maroc est tr\u00e8s diff\u00e9rente de celles qui se pr\u00e9sentent aux …<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":14680,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[110],"tags":[],"class_list":["post-14679","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conjoncture"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14679","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=14679"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14679\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":14681,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14679\/revisions\/14681"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/14680"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=14679"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=14679"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/letempsmag.ma\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=14679"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}